Нефть смывает рубль

Похоже, нефть начала устойчиво падать. 3 июня в Лондоне стоимость фьючерса Brent с поставкой в августе 2019 года снизилась на 2,2% — до $ 60,62 за баррель. Цена июльского фьючерса WTI упала на 1,1% — до $ 52,9 за баррель.

Проблема в том, что добывающие страны ОПЕК+ не смогли договориться о перспективах дальнейшей кооперации. 19 мая в саудовской Джидде собрался на очередное заседание министерский мониторинговый комитет ОПЕК+. И хотя явных разногласий не было, комитет впервые не дал конкретных рекомендаций по перспективам сделки о сокращении добычи нефти.

«В июне будем обсуждать уже более детально конкретные предложения по рекомендациям на второе полугодие с учетом того, что сейчас много неопределенностей и надо еще более точно спрогнозировать, что будет во втором полугодии», — сказал по итогам встречи глава Минэнерго Александр Новак.

И вот — июнь наступил. И министр энергетики Саудовской Аравии Халид аль-Фалих поспешил заверить, что участники ОПЕК+ склоняются к продлению сделки. Но сделал он это лишь после того, как за несколько дней цены на нефть потеряли $ 10 за баррель на опасениях торговой войны между США и Китаем. При этом российские официальные лица дают понять, что Москва в пролонгации соглашения не особо заинтересована.

Как заявил первый вице-премьер, тминистр финансов России Антон Силуанов, «сделки с ОПЕК приводят к тому, что наши американские партнеры увеличивают добычу сланцевой нефти и захватывают дополнительные рынки».

Напомним, по данным Международного энергетического агентства, экспорт США в конце апреля составлял 2,6 млн. баррелей в сутки. Пока дальнейший рост поставок ограничен мощностью транспортной инфраструктуры, но в ближайшее время страна готовится запустить новые нефтепроводы. Это позволит США во второй половине 2019 года нарастить добычу нефти и свои экспортные возможности, что будет давить вниз на уровень мировых цен.

Читайте также:  Цены на машины в России взлетят

Позиция Силуанова при таком раскладе принципиально важна. Сделка по сокращению добычи имеет значение прежде всего для бюджета РФ. Сами же российские нефтекомпании прекрасно себя чувствуют и при ценах около $ 50 за баррель — особенно если снижение цен будет сопровождаться ослаблением рубля.

Все вместе это наводит на мысль: игра на повышение нефти может уже в ближайшее время прекратиться. И даже, напротив, может пойти в обратную сторону.

Неслучайно министр экономического развития Максим Орешкин выразил мнение, что мировая экономика может потерять до нескольких процентов в темпах роста при развитии негативного сценария в противостоянии Китая и США. Причем, если эскалация будет серьезной, то это может произойти довольно быстро.

И надо понимать: если случится просадка в мировой экономике, нефть жестко полетит вниз. Кремль в такой ситуации вряд ли станет удерживать курс рубля. Его удержат, конечно, от катастрофического падения. Но если конъюнктура на мировом рынке будет меняться, нас ждет новый виток девальвации.

— Пока тренд нефти установился на понижение, и это подвигло аналитиков снизить среднегодовую цену в прогнозах до $ 65 за баррель, — отмечает ведущий эксперт Центра политических технологий Никита Масленников. — Для России это вполне комфортная ситуация: наш бюджет был сверстан, исходя из среднегодовой цены $ 63 за баррель.

Однако рубль в таких условиях будет плавно слабеть. Поэтому прогноз по курсу российской валюты на летние месяцы — это интервал 65−67 за доллар.

Надо понимать: помимо неустойчивой нефти, против рубля играет еще ряд факторов. Прежде всего, это конвертация госкомпаниями валюты для выплаты дивидендов в рублях. Плюс традиционное летнее снижение валютной выручки у экспортеров — сказывается сезонный спад в потреблении энергоносителей. Наконец, против рубля играют выплаты по внешнему долгу.

Читайте также:  Серьезного роста импорта молочной продукции не ожидается – «Союзмолоко»

Замечу, в руках денежных властей РФ имеются эффективные рычаги для стабилизации курса российской валюты. Для этого, например, достаточно снизить объем закупочных интервенций в рамках бюджетного правила.

«СП»: — Что будет с ценами на нефть в ближайшем будущем?

— Здесь все довольно неопределенно. Резкое снижение котировок, естественно, идет на ожиданиях замедления глобального хозяйства, и снижении спроса на энергоносители. Так происходит, поскольку перспективы торговых переговоров США-Китай весьма туманны. Плюс Вашингтон на прошлой неделе резко ввел 5-процентный сбор на весь мексиканский импорт. Это только добавило масла в огонь.

Негативные настроения усилил и федеральный резервный банк Атланты. Его прогнозная модель славится точностью, и пользуется уважением аналитиков во всем мире. Так вот, банк сейчас предсказывает, что ВВП США во втором квартале 2019 года снизится до 1,3%. Напомню, в первом квартале американская экономика демонстрировала рост в 3,1% ВВП.

Такие выводы подтверждают данные о переработке нефти в Китае. По итогам мая показатели ушли в отрицательную область. По мнению аналитиков, это ясное указание на высокую вероятность спада в китайской экономике.

Неудивительно поэтому, что игроки на нефтяном рынке развернулись, и начали игру на понижение.

«СП»: — Как долго продлится эта игра?

— Я не считаю, что это будет затянувшийся спад, В конце июня в Осаке соберется «Большая двадцатка», в рамках которой может состояться встреча Си Цзиньпина и Дональда Трампа, и перезапуск переговорного процесса по условиям взаимной торговли. Если это случится, падение нефти сразу приостановится. Котировки займут позицию возле $ 66 за баррель, а потом постепенно начнут «отрастать».

Но перспектива, тем не менее, устойчивой не выглядит — с учетом картины, которая складывается в глобальной экономике. Видимо, замедление и в этом случае будет продолжаться.

Читайте также:  Украина увеличила продажи продукции в США на 32%

Тем более, по логике США, достижение компромисса в переговорах с Китаем правильно дотянуть до 2020 года. Чтобы этот компромисс можно было продать избирателям как «величайший успех» Трампа — как раз накануне новой избирательной президентской кампании.

Рынок нефти будет реагировать на происходящее, и все второе полугодие 2019 года будет находиться под давлением.

«СП»: — Как будет развиваться ситуация с ОПЕК?

— Здесь все тоже довольно туманно. Пока циркулируют слухи, что встреча участников ОПЕК+, на которой планировалось продлять соглашение, перенесена с конца июня на июль.

Так сделано, потому что члены ОПЕК+ хотят дождаться итогов заседания G20. Им действительно уместно собираться после того, как прояснится перспектива торговых войн и спроса на нефть.

Есть три сценария, по которым могут развиваться события в ОПЕК. Первый — картель продолжит агрессивное снижение добычи с тем, чтобы вернуть цены к $ 70−75 за баррель. Сценарий этот правдоподобный, но довольно рискованный. Потому что добыча сланцеватой нефти в этом случае рванет вверх еще быстрее. В итоге получится резкий всплеск цен на нефть, а через квартал — резкий спад. Вероятность такого сценария я оцениваю в 40%.

Второй сценарий — это заморозка соглашения на полгода-год. Участники заявят, что им нужно взять паузу для оценки глобальных обстоятельств. В этом случае цена на нефть может колебаться в широком интервале $ 50−70 за баррель. Вероятность такого сценария — 15−20%.

Все остальное — 40−45% вероятности — это третий сценарий. В рамках которого будет либерализация соглашения ОПЕК+, с некоторым увеличением объемов добычи, но все же с сохранением сделки.

Выбор из этих трех опций будет зависеть исключительно от результатов заседания «двадцатки» в Японии. России, тем не менее, ни один их сценариев катастрофой не грозит.

Не жмись, лайкни!!!


Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *